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【资讯】天量融资仍在理性范围

发布时间:2020-10-17 00:55:09 阅读: 来源:钢木楼梯厂家

天量融资仍在理性范围

融资融券标的再一次扩容后,两市可融资个股占所有股票的比例已经超过35%,融资余额也逼近6000亿元大关。不少市场人士开始担心天量融资盘对A股带来的负面影响。因为融资融券业务是一柄双刃剑,在放大收益的同时,也会增加亏损。那么,融资融券市场的现状是否值得担忧呢?

首先,来看看普通投资者融资融券业务的参与情况以及对该业务的看法。上周,调查显示,有854人尚未开通融资融券业务,占比高达72.80%;这854人中,有769人表示未来也不打算开通融资融券业务,占比超过90%。

开户门槛一度是融资融券业务不能普及的一个重要原因,但目前这一现状已经有了很大改观。在上述调查中,对于“在您所在的券商,需要多少资金才可以开设融资融券业务?”这一问题,有474人表示“不清楚”,占比40.41%;选择“50万以上”的有166人,占比14.15%;选择10万以下的有169人,占比14.41%。

而从记者实际了解的情况来看,在一些中小券商,已经基本没有门槛限制,而且信用额度还会上浮。一家小型券商的业务人员表示,他所在公司并没有设置信用账户的资金门槛,而且还可根据客户的信用情况、交易风格,最高给到1.5倍的融资资金。举例来说,如果账户上有10万元市值的蓝筹股,按照0.80的折算比例,按规定只能借到8万元,但在该券商则有可能融资12万元。

根据中登公司的最新数据,截至今年8月底,两市共有1.76亿个A股账户,如果以一名投资者同时开设深市和沪市两个账户计算,A股市场共有8800万投资人,而目前的信用账户总数为406.78万户,占比仅有5%。可见,无论从信用账户的实际开设情况,还是投资者的开设积极性,都有较大的提升空间。

其次,从融资总额的天花板来看,也有显著的增长空间。据申银万国证券按照可两融标的流通市值上限、券商净资本监管上限、券商财务杠杆和净资产上限以及证券公司客户保证金余额上限测算,以上4种约束下A股融资余额的上限均超过1万亿元。可以说,融资余额上限目前还只是“看得见摸不到”天花板。

最后,从融资盘对A股市场的冲击来看,过分的担心还为时尚早。数据显示,从2012年9月至今的两年时间里,A股市场整体波动不大,但仍出现过不少短期内大涨或大跌的情形。不过,即便在2013年6月17个交易日股指大跌20%的行情中,融资余额的波动也不大。两年来,融资余额下降最大的一次是2013年6月25日,下降了50.59亿元,占前一个交易日融资余额的2.2%。而绝大部分融资余额的单日下降金额都在20亿元以下。可以说,融资增长仍然是一个大趋势。而且,由于A股市场整体估值合理,可融资品种的质地一般较为优秀,从而将融资的风险降到了较低的位置。

自A股融资融券业务开通以来,共经历了4次大扩容,分别是:2011年12月5日,融资标的由90只扩大至278只;2013年1月31日,融资标的由278只扩大至500只;2013年9月16日,融资标的由500只扩大至700只;2014年9月22日,由700只扩大至900只。融资标的增加固然是融资金额持续增加的推动因素,但市场走势的强弱所起到的作用更为明显。2012年12月初,两市融资余额还不到750亿元。在随后一轮大反弹中,融资余额仅用4个月就实现了翻番,达到1500多亿元。

目前,A股市场再度出现行情转暖、融资扩容的局面。尽管两市融资规模已经高达5800亿元,但未来的增长空间依然值得期待。

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